信息技术业上市公司成长性影响因素的财务指标分析_财政金融论文

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摘　要：本文以信息技术业上市公司为研究对象，对信息业上市公司成长性与其影响因素的部分财务指标进行了研究。运用多元线性回归分析法分析了他们之间的相关性，实证研究得出：资产负债率和公司规模能显著地影响公司的成长性。

关键词：信息技术业；公司成长性；成长性影响因素

　　一引言
　　上市公司的成长性不仅是投资者关心的问题，同时也是衡量经济发展的重要指标，世界信息化革命以来，信息产业迅速发展，极大带动了世界经济的发展，信息技术产业是高速发展的产业，已成为我国经济发展的领头羊，本文从财务指标入手，研究了信心技术业财务因素对其成长性的影响。
　　二研究设计
　　（一） 样本选择和数据来源
　　本文的成长性及各财务指标的数据来源于锐思金融研究数据库，选择按证监会分类中的信息技术业，扣除ST、ST*和净资产收益率为负，数据缺失的公司，共有98个公司作为研究对象。研究的时间范围为2008年。
　　（二） 变量说明
　　本文采用截面回归的统计研究方法，数据处理利用统计分析软件SPSS完成。回归用到的主要变量如下：
　　1.成长性指标
　　由于以前的研究文献多采用以净资产收益率（ROE）作为成长性的指标变量，在此，也以此指标代表公司的成长性，其中净资产收益率等于公司净利润/公司净资产×100%
　　2.财务指标选择
　　（1）资本结构因素： 以资产负债率来代表资本结构的财务指标，记为LR=负债总额/资产总额×100%
　　（2）公司规模因素：以总资产的自然对数作为公司规模因素，记为LOGS=Ln总资产
　　（3）现金流因素： 以每股经营现金流净额代表现金流因素的指标，记为CFO
　　（4）公司独特性因素：以无形资产净额占总资产的比重来表示此因素。记为：RDRAT
　　三实证研究及结果分析
　　（一） 建立回归模型
　　ROE=β0+β1LR+β2LOGS+β3CFO+β4RDRAT+ε（LR：资产负债率，LOGS：公司规模，CFO：每股经营现金流净额，RDRAT：无形资产占总资产比，ε：误差项）
　　（二） 回归分析及结果
　　利用SPSS17.0 for windows 统计软件，按照建立的回归方程，采用普通最小二乘法进行回归拟合，回归结果如表1-2
　　表1     各解释变量对净资产收益率ROE指标的回归方差分析