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一、企业财务管理弹性概述
(一)企业财务管理弹性理论简述
企业财务管理弹性(Flexibility of Business Financial System)就是快速而经济地处理财务管理活动中环境变化或由环境引起的时时、处处不确定性的能力,这种能力由缓冲能力、适应能力和创新能力构成。
1.缓冲能力。缓冲能力是以不变应万变,抵御环境变化的一种手段,是企业财务管理具有的吸收或减少环境变化对影响的能力。它通过实物缓冲、能力缓冲和时间缓冲等手段来达到增强企业财务管理适应环境变化的目的,但显然这是一种消极处理不确定性的能力。
2.适应能力。适应能力是一种以变应变的能力,即企业财务管理随环境变化而快速适应变化的能力。当环境发生变化时,企业财务管理在不改变其基本特征的前提下,做出相应的调整,以适应财务管理环境的变化。但适应能力的大小取决于以变应变的速度与范围,也是一种消极处理不确定性的能力。
3.创新能力。创新能力是采用新行为、新举措影响外部环境,改变内部环境的能力。企业财务管理不仅要快速应变,而且要主动求变,一方面要尽快调整自身适应变化,另一方面又要影响环境,使之朝着有利于自己的一面变化发展。创新的出发点是求变,它是一种积极主动地处理不确定性的能力,是企业财务管理弹性的主体。
(二)弹性预算的基本原理及其编制
1.弹性预算内涵
弹性预算(Flexible Budget)又称变动预算,是企业为了在不能准确预测业务量的情况下保持预算同实际之间的可比性,在将成本划分为固定成本和变动成本的基础上,根据多种生产经营活动水平和收入、成本费用同生产经营活动之间的数量关系,按可能达到的一系列业务量水平编制的具有伸缩性的预算。弹性预算通常有:制造费用弹性预算、销售费用弹性预算、管理费用弹性预算和利润弹性预算等。
2.弹性预算的编制步骤
弹性预算一般编制步骤如下:
(1)确定影响企业财务管理的各项不确定性因素;
(2)分析当影响企业财务管理的各项不确定性因素发生变化时,对企业财务管理造成的各种可能影响。主要是对企业财务管理活动的成本、费用、效益等情况进行分析;
(3)根据以上分析结果,对企业各种财务管理活动的可能业务量水平进行预测(含数量区间预测、概率区间预测等);
(4)综合企业财务管理面临的各项不确定性可能给企业财务管理活动的成本、费用及效益等可能造成的影响,以及企业各种财务管理活动的可能业务量水平编制弹性预算。
(三)弹性预算的适用范围
由于未来业务量的变动会影响到成本(费用)、利润等各个方面,因此,弹性预算从理论上讲适用于编制全面预算中所有与业务量有关的各种预算,但从实用角度看,主要用于编制弹性成本(费用)预算和弹性利润预算等。在实务中,由于收入、利润可按照概率的方法进行风险分析预算,直接材料、直接人工可按标准成本制度进行标准预算,只有制造费用、推销及行政管理费用等间接费用应用弹性预算频率较高,以至于有人将弹性预算误认为只是编制费用预算的一种方法。
二、基于弹性预算原理的企业筹资弹性分析
(一)企业筹资渠道弹性分析
当影响筹资渠道的因素出现不同情况时,企业的筹资渠道亦随着发生不同程度的变化。若经济运行态势良好,企业产品具有很强的竞争力。则企业最多可通过国家财政贷款、银行与非银行金融机构的借款、其它企业的商业信用、社会资金、风险资本、外商资金以及企业自留资金进行筹资;若企业生产经营状况一般,则可能通过国家财政贷款、商业信用,企业自有资金等渠道筹集资金。根据弹性预算原理可编制下表:
表1 企业筹资渠道弹性分析表(下文表头表名的修改与此相同)
筹资渠道数目
弹性状况
影响因素状况 8 3 12
(1)经济繁荣
(2)市场经济
(3)竞争优势明显
(4)法律健全 (1) 强
(1) 经济复苏
(2)市场经济
(3)有一定竞争优势
(4)法律比较健全 (2) 一般
(1)经济衰退或萧条
(2)计划经济
(3)无竞争优势
(4)法律不健全 (3) 马马虎虎
从表1中可以看出:
1.在经济繁荣时期,如果企业市场竞争优势明显,法律健全,则企业的筹资渠道可达8条之多,筹资渠道具有很强的弹性,其筹资渠道的缓冲性与适应性很强;
2.在经济复苏时期,如果企业产品具有一定竞争优势,法律较为健全,则企业的筹资渠道可达3条,筹资渠道具有一定的弹性,其筹资渠道具有一定缓冲性与适应性;
3.如果企业经营与财务状况皆不佳时,生产的产品没有市场,则该企业就难以从外部筹得资金,筹资渠道弹性极差,其筹资渠道没有缓冲性与适应性。
(二)企业筹资方式弹性分析
当影响筹资方式的因素出现不同情况时,企业的筹资方式亦随着发生不同程度的变化。假设某企业一般情况下,可以通过吸收国家与联营投资,银行贷款,商业信用,融资租赁等方式获得资金。但当企业发展壮大并改组为股份有限企业后,若在资本市场利率较低、证券价格看涨的情况下,他还可以通过发行股票、发行债券等方式筹得资金,若企业是一个独资企业,且经营与财务状况欠佳,则企业的筹资方式也许只是可以从其它企业获得少量商业信用或由联营投资者追加投资而已。根据弹性预算原理可编制下表:
表2 企业筹资方式弹性分析
筹资渠道数目
弹性状况
影响因素状况 6 4 12
(1) 股份企业
(2) 利息率低
(3) 证券市场趋势向好
(4) 企业经营、财务状况良好