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摘 要：负债经营是现代企业发展的必然选择，同时企业负债经营利弊并存，在了解负债经营及其风险概念，负债经营特点以及风险来源的基础上均衡利弊，尽力去寻求企业的最佳资本结构，从而实现企业利润目标最大化，即采用适度负债。文章研究了企业负债经营风险的防范对策。
关键词：负债经营；经营风险；因素分析
一、引 言
负债经营是指企业以已有的自由资金作为基础，为了维系企业的正常营运、扩大经营规模、开创新产品新事业等，产生财务需求，发生现金流量不足，而通过银行借款，商业信用和发行债券等形式来吸收资金，并运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。
负债经营是现代企业发展的必然选择，同时企业负债经营利弊并存，在了解负债经营及其风险概念，负债经营特点以及风险来源的基础上均衡利弊，尽力去寻求企业的最佳资本结构，从而实现企业利润目标最大化，即采用适度负债。那么如何兴利除弊，强化负债管理，合理有效地负债就成为企业负债经营的核心问题。而负债经营的弊端是增加财务风险，过度的负债使企业再筹资困难以及可能会影响资金的周转和使用，股票价格下跌的风险和增加融资代理成本的风险而这些也是负债经营风险。文章研究了企业负债经营风险的防范对策。
二、树立风险意识，建立有效的风险防范机制
企业在从事生产经营活动时，因为内外部环境的变化而导致实际结果与预期效果相偏离的情况是在所避免的。如果在企业毫无准备的情况下，风险隐患变为现实，企业就会遭受失败。就像浙江义乌金乌集团多种产业，受当时宏观政策的影响，电力、房地产等众多投资项目无法产生预期的收益，而借款纷纷到期，使得资金链迅即断裂，而陷入连环债务诉讼。所以企业需要树立风险意识，尤其是参与风险管理的管理人员，必须熟练掌握科学估测风险的方法，并要合适的将其运用到企业的实际周转中，估测潜在的负债经营风险，合理分析找出症结所在，这样就能有效防范企业财务的风险。具体做法
第一，要求其树立正确的风险意识，从法律与经济上明确其职责，引导经营者居安思危、认真筹划，不断改善企业财务运行状况。
第二，要给予风险承担者一定的投资决策权、资金筹措权、资金分配权，使决策者行使权力的同时，充分考虑日益变化的企业内外环境，慎重考虑资金的筹措、使用、分配活动。
第三，要使风险承担者责、权、利分明，调动其积极性。还要建立健全的企业的财务风险机制，要求企业区分风险的责任，确定企业补偿风险损失的渠道。
二、根据企业自身的实际情况，选择合适的举债方式
我国企业的负债能力只能根据其自身情况及融资环境加以判断。一旦确定应改进负债经营，再确定举债额度，合理掌握负债比例。还要考虑借入资金的来源结构。企业在举债筹资时，必须考虑合适的举债方式和资金类别。企业应根据借款的多少，使用时间的长短，可承担利率的大小来选择不同的筹资方式。
1.向银行借款
这是企业借款的主要渠道。但由于银行贷款既受资金投资的限制又受贷款额度的制约，贷款难度较大。而如果国家实施信用紧缩政策，那么最先受到调控的就是借债大户。
2.向资金市场拆借
它是金融机构组织通过资金市场将某些企业的闲散资金集中，然后再借给短期内急需资金的企业。缺点是通过这种渠道获得的资金，一般使用时间不长且资金成本较高。
3.发行企业债券
发行企业债券有两种方式一是向企业内部发行债券，这种发行方式优点是可以把职工紧紧团结起来，为企业的兴衰存亡而共同奋斗，但缺点是能筹集的资金却十分有限。第二种方式是是向社会公开集资，优点是可以筹集到数额较大的资金，缺点是资金成本高而且债券到期一定要按期偿还，一个不小心，就会给企业带来较大的风险导致企业的破财。
4.使用商业信用
这种方式在发达国家普遍采用，它的优点就是成本低而且十分灵活。在交易活动中，它可以背书转让；而在资金紧张急需现款时，可以到银行贴现。缺点是使用时要有健全的经济法规和良好的商业道德。
5.引进外资
从国外引进资金，但是要考虑汇兑风险。目前来说我国利率政策宏观控制较严但是在国际社会拆资成本存在着较大差异。所以，在引进外资时要克服盲目性，除了努力降低资金成本，还要考虑借入资金的期限结构。企业借入资金的使用期限短，企业不能还本付息的风险就大；反之风险小，但成本高。因此企业对不同期限的借入资金要合理搭配，保持每年还款相对均衡，减轻还款过于集中的压力。
三、认真研究资金市场供求情况，加强对资金的科学管理
通常情况，通过负债而来的资金，除了用于企业长期投入,比如用于固定资产的投入，还有就是用于日常经营的投入。在决策长期投入时，要善于利用投资净现值法、内含报酬率法和现值指数法等相关投资决策方法来分析项目的可行性。在不同的投资方案中确定最优的方案。除了这些对有关不确定因素也要进行定量和定性分析。对未来的经济环境要作定性分析，因为经济是按照一定的规律来发展的。如果预测到未来的经济环境是通货紧缩，那么投入成功的概率要大一些；相反是通货膨胀的话，就意味着产品的价格和产品的成本同时可能提高；而未来经济如果可能进入衰退期或平稳期，那么产品的实际销量可能就会低于预期的生产量，产品的价格可能呈下跌趋势。因此在决策时要考虑未来经济环境可能出现的变化，来修正投资方案，提高成功率，降低风险。在对日常经营投入的负债资金的决策，比如商品的采购预付货款等业务活动进行决策时要考虑市场风险、价格走向等。加强对营运资金的管理总的来说就是要充分利用时间差，少投入、晚支付；早产出、多产出。而在举债投资中，要有超前意识。对发展前景看好的项目早期时适时举债投入，抢占市场。这样就能防范财务风险，而且也不会因为对资金管理不善，负债过多使企业再筹资困难，而且不会影响企业资金的周转和使用。
四、培养高素质的财会人员
财务管理工作是企业管理中的重要组成部分，财会人员素质的高低，除了影响财务工作，而且对企业生产经营也有重要影响，因为企业的投资、筹资等重大经营决策需要财会人员所提供的准确会计资料。所以，企业应培养高素质的财会人员。而高素质的财会人员首先要有较强的法制观念，还要具备良好的会计职业道德，较高的业务素质和综合处理能力，除此之外也要有较高的风险管理能力。而要做到这些财会人员就是不断地加强专业知识学习，提高自己专业水平。财会人员要通过自己所学习的专业知识，并且利用各种财务分析方法，对企业的投资以及筹资等方案进行深入的分析, 尽可能帮助决策者来选出最优方案，降低财务风险。
五、建立健全有效的监督审计机制
除了上述的措施以外，要防范财务风险，还要建立有效的监督评价机制。没有一个有效的监督评价机制，财务人员为了某些私利很可能会在企业投资和筹资方案中做出错误的估计，致使企业的决策者做出错误的判断。因此建立一个健全有效的监督评价机制是很有必要的。建立健全有效的监督、评价机制。首先就要建立内部控制制度，从制度上来防止企业经营者盲目扩张而导致过度负债；其次是要加强财务分析，运用考核企业偿债能力的指标来分析企业所承担的财务风险和偿还能力，使企业正确的认识到负债经营的风险，合理确定负债规模，从而降低风险；最后是要强化内部审计，通过独立的检查和评价活动，对内部控制的缺陷、管理的漏洞和资金的综合使用情况，进行彻底的检查和评价并且提出切实可行的建议，来促进经营者改善经营管理，提高资金的综合效益和竞争力，从而使企业在竞争中处于不败之地。
六、结束语
企业采用负债的经营方式对企业和国民经济产生双重的影响，一方面可以弥补企业资金不足，降低企业资金成本，提高企业的净资产收益率，增加国家的财政收入，促进国民经济的发展；另一方面可以降低企业的稳定性，阻碍企业发展，影响国民经济发展，甚至导致金融危机，造成社会动荡。因此企业必须保持合理的资本结构，充分发挥负债的杠杆效应，降低负债风险，保持合理的负债经营状态。
负债经营是企业筹措资金重要手段，使现代企业迅速发展的必由之路。它既是一种财务策略，又是一种经营策略，是现代企业生存的一种有效的经营方式。我们必须摒弃“无债一身轻”的传统观念，充分利用财务杠杆效应。同时，我们又必须严格、科学地遵循财务原理，把握负债经营的“尺度”，控制好负债结构，强化负债资金的管理，就会化风险为利益，最大限度地避免负债经营风险带来的负面影响，最终实现企业利润最大化。
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