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【摘要】汽车行业属于周期性行业，随着市场经济的深入、关税壁垒的开放和人民币的升值，我国制造业在国际市场的竞争力降低。所以公司作为汽车零部件的供应商，可持续发展能力面临严峻挑战，根据财务报表，通过财务分析，有效利用财务数据信息实现正确经营决策显得愈发重要。
【关键词】财务报表 财务分析
一、财务分析的意义
众所周知，企业财务的目标是实现股东利益的最大化，而要实现这一财务目标，则要求企业的一切经济活动均以盈利为目的，企业的一切生产、经营活动都要围绕实现股东利益最大化展开，而财务分析是实现这一目标的重要途径。财务分析是通过对企业的盈利能力指标、营运能力指标、偿债能力指标和发展能力指标进行计算，通过指标的大小和变化情况进行分析，对企业相对应的四种能力进行分析和评价，及时发现企业财务中存在的问题，对于投资者可以避免投资损失；对于企业管理者则可以及时解决问题，采用正确的策略来提高企业利润。
二、行业背景和公司介绍
我国的经济在最近几年得到了高速的发展，各种行业都得到了快速发展，人均收入不断增长，在十几年前，汽车对于大部分国人而言还是稀有商品，但是现在，已经成为了各家各户的必备品之一，从我国的汽车保有量数据的变化，就能窥探出我国汽车行业的高速发展。2014年底，我国的汽车保有量数据为1.54亿辆，到了2015年度，这一数据增加到了1.72亿辆，同比增长了11%。由此可见我国汽车行业的高速发展。但是汽车对我国消费者而言属于一次性投入，而且汽车具有一定的使用年限，较为耐用，消费者不会频繁购置新车，但是由于汽车需要保养和维修，因此消费者经常需要购买汽车零部件。这就促进了我国汽车零部件行业的高速发展，不仅如此，全球经济的发展以及经济的全球化，也使得我国的汽车零部件行业不断的扩大海外市场，增加出口，在这种情况下，就导致了我国汽车零部件行业发展速度整体高于我国汽车行业发展速度。
宁波华翔电子股份有限公司是我国一家具有典型代表意义的汽车零部件制造和销售企业，该公司原为宁波华翔电子有限公司，2001年改制为股份有限公司，并于2005年在深圳证券交易所上市，是我国一家规模较大的以生产汽车零部件为主的上市公司。因此，本文选取该公司相关财务报表数据，对其进行财务分析。
三、公司财务报表
四、企业财务分析
（一）企业盈利能力分析
通过观察宁波华翔电子股份有限公司财务报表可知，企业在2015年的营业收入为98.1亿元，比2014年度的87.1亿元增长了12.59%。虽然营业收入大幅增长，但是企业2015年度净利润仅为4.16亿元，比2014年度的7.21亿元减少了42.3%。2015年企业净利润比2014年度下降了3.05亿元，净利润率由2014年的6.02%降低至1.64%，总资产报酬率2015年实现1.68%，与去年的总资产报酬率相比下降了5.01%。2015年净利润率和总资产报酬率都有明显降低的趋势。说明该公司盈利能力下降，风险程度较高，受到国家经济波动的影响大。
而华翔公司盈利能力降低的原因是由于2015年国内车辆销售下降，在这种大环境的影响之下，华翔公司的汽车零部件销量也大幅度减少，进而导致了企业的利润出现了下降。不仅如此，在2015年度，华翔公司的产品出现了质量问题，虽然公司及时采取了相关的补救措施，积极对存在质量问题的零部件进行免费维修和更换，并研发新产品投入生产进行替代，但是企业的形象依然受到了一定程度的损失，导致了销售业绩的下滑。汽车零部件行业所主要面对的客户是企业客户，而非终端消费者，因此华翔公司的客户非常集中，表现为客户数量少，但是采购量却非常大。这就导致华翔公司对大客户的依赖程度十分高，一旦大客户出现问题，不再大量采购，就会对华翔公司业绩造成重大不利影响。而汽车行业受宏观经济周期影响比较大，因此风险程度较高，华翔公司若想要提高营业收入，应保持一定程度销售规模，在不影响产品质量的同时，减少不必要的开支，控制成本费用水平，提升知名度和产品质量，尽量稳定其销售量，拥有较稳定的客户源，拓展其销售渠道。
（二）企业营运能力分析
营运能力分析，是指通过计算相关的营运能力指标，通过对指标数据的变化趋势和变化原因进行分析，来研究企业资金使用效率与效益的过程。
通过之前分析的盈利能力，说明公司在2015年的销售数量虽有一定的下降，但后期的销售数量的提升，使得2015年华翔企业的销售额为80.4亿元，还同比增长11.2亿元，存货余额也保持稳定。华翔公司的存货周转率在2014年度为6.08次，2015年度小幅增长至6.1次，存货周转率的上升趋势，表明公司存货的储存适当，能够使生产和产品的销售处于平稳状态，说明了企业合理的存贷结构和优质的质量。合理的结构保证生产和销售任务能够顺利地进行，优质的质量使产品有效地流动，从而达到提高存货周转率的目标。
华翔公司的固定资产周转率从2014年度的5.95次下降到2015年度的5.68次，降幅为0.27%。华翔公司固定资产周转率的下降，说明其固定资产使用效率较差，存在闲置的固定资产，没有发挥固定资产的全部价值来为企业创造利润。
华翔公司的总资产周转率从2014年度的1.11次下降到2015年度的1.03次，降幅为0.08%，总资产周转率的下降说明企业资金的使用效率不佳。
（三）企业偿债能力分析
华翔公司在2015年度的负债总额为48亿，比2014年度的37亿增加了11亿，其中大部分增长来自于流动负债的增长。但是华翔公司2015年度流动资产却较2014年度没有较大的增长，导致企业在2015年度的流动比率与速动比率双双下降。企业的流动比率从2014年度的1.44下降到2015年度的1.33，降幅为0.11%；速动比率从2014年度的1.03降低到2015年度的0.98，降幅为0.04%。流动比率和速动比率的下降，说明华翔公司的短期偿债能力在2015年度出现了下降。 另一方面，在2015年度，华翔公司的应收账款为18.07亿元，同比增加了4亿左右，而应收账款周转率就是依据销售额和应收账款额计算的，应收账款的增加导致周转率的下降。华翔公司的应收账款周转率从2014年度的6.73降低到2015年度的6.1，降幅为0.63%，这说明华翔公司在2015年度产生的应收账款较多，同时回收速度也出现了下降，容易产生坏账风险，影响企业的资金周转和偿债能力。华翔公司的应收账款主要来自于企业的赊销业务，赊账销售能在短时间内是销售额增长，会有坏账的可能性，管理者要控制好两者的平衡，从中获得较高的利润。
资产负债率是企业全部负债与全部资产的比值，反映了企业的整体负债水平，是用以评价企业长期偿债能力的重要指标。不同行业有着不同的资产负债率水平，我国汽车零部件行业通常的资产负债率在40%～60%之间，较高的资产负债率可以使企业动用更高的财务杠杆去撬动收益，但财务风险也随之增高，企业管理者所要做的，就是在利润与风险中寻得平衡点。华翔公司2015年的资产负债率指标比2014年的数值指标更接近50%，表明企业更好的利用财务杠杆，能够利用现有资本投资，获得较多的生产资产，扩大筹划管理的规模，得到更多的投资利润。
（四）企业发展能力分析
在上表中，发现主营业务收入增长率与2014年相比，下降了6.9%，而总资产的增长率反而有上升的趋势。一般来说，主营业务收入的增加是与总资产相应增加的，而该公司在2015年度总资产增长率为22.52%，而主营业务收入增长率只有12.59%，两者的指标相差较大。2015年的经营的发展速度减慢，导致数据的显著下降。而总资产增长率的增长会受到负债与所有者权益两方面的影响。虽然在2015年度，华翔公司的总资产增长率达到了22.52%，比2014年度的21.53%有所增加，但其增加的主要原因并不是企业营业收入的增加，而是负债的增加，因此这种增加并不是一种好的增加。2015年，华翔公司的净资产增长率出现了极大的变化，由2014年的51.30%转变为-42.31%，主要是因为企业在经营过程中出现的重大失误，导致出现产品质量的问题，致使宁波华翔公司的信誉度下降，销量下降。还有因为近年来，环保、节能减排意思的增强，车辆销售量也受到了影响，导致车辆零部件的销售也有所下降。
五、财务分析总结
2015年宁波华翔公司整体经营有明显的下滑表现，实现的营业收入同比增长12.59%，营业利润同比下降29.49%，利润总额同比下降26.37%，实现净利润同比下降42.31%，三大利润百分比的下降表明企业整体业绩出现一定幅度下滑，企业品牌竞争力减弱，针对以上不足之处需要做出企业策略调整。
提高宁波华翔企业的盈利能力，提高利润率，而单单增加销售量是不够的，还应提升商品的价值，提高研发能力，开发自主品牌，提高品牌的自主创新能力；随着公司规模的不断壮大以及国际化步伐的加快，精英人才奖成为企业在产业转型升级中所必须的关键因素，提升企业的生产管理水平、成本控制能力等。另一方面，随着国家对环境保护、节约资源要求的加大，积极增加自然纤维和碳纤维的项目投资。增强企业产品的竞争能力，强化汽车电子技术，进一步加速智能汽车的发展和新材料的研发能力。
2015年，宁波华翔企业由于出现翔产品质量问题，企业形象受到了一定程度的损失，导致销量大幅下降，整体业绩不佳。而且，企业由于议价能力较差，产品过多的通过赊销，虽然短期使企业销售量提升，销售利润也随之增加，但是却给企业埋下了坏账损失的风险。因此，华翔公司应当加强和改善应收账款管理，不能仅仅集中于眼前的利润，还要树立使企业价值最大化的现代发展目标，将应收账款比率控制在安全范围内，确保企业正常运行，控制赊销风险。提升资产周转率，使存货和流动资产的利用率提高，利用闲置资产，进行投资性活动，提高资源的利用率。
我国汽车零部件企业的核心部件研发能力弱，主要部件技术并不精通。中国汽车零部件产业的竞争力主要体现在廉价劳动力、资源的成本较低上，但并没有掌握高端产品技术且缺乏拥有先进技术的人才资源。未来几年，应提高企业的核心竞争力，增强产品的技术含量，提高研发及技术水平，才能有效突破行业瓶颈，实现快速发展。
作者简介：王珂（1994-），女，汉族，浙江杭州人，就读于宁波大红鹰学院，财务管理信息化专业，研究方向：财务信息化；蒋力（1982-），男，汉族，江苏淮安人，宁波大红鹰学院教师，研究方向：管理科学与工程，为本文的指导老师。
