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摘要：本文分析了将盈利能力最大化作为财务管理目标的现实意义，阐述了将盈利能力最大化目标落实到财务管理中的策略，从构建核心竞争力、注重风险管理、重视价值链分析等角度分析了财务管理方法。
关键词：财务管理目标；盈利能力最大化
盈利能力是企业赚取利润的能力。不论投资人、债权人还是企业经理人员，都日益重视和关心企业的盈利能力。盈利能力最大化体现企业的综合能力最大化，服从于企业总目标，同时也是企业的战略需要。盈利能力最大化是指企业在生产经营过程中将获取盈利能力作为财务管理终极目标的一种管理理念。通常收入利润率、成本费用利润率、总资产净利率和净资产净利率都是企业盈利能力最大化指标的体现。在市场经济如火如荼发展的今天，将盈利能力最大化作为管理目标是一种现实的选择，笔者从以下方面阐述这种现实性。
一、财务管理目标定位在盈利能力最大化上的现实意义
首先，企业的总目标和盈利能力最大化目标具有内在的统一性。企业在社会上存在的根本目标是获得经济利益的最大化，其生产经营活动、市场营销活动乃至公益慈善活动的最终目标都是为了获利，企业只有获取经济利益才能体现出其存在的价值。企业在生产运营过程中不自觉地就会以利润最大化为目标，企业管理中财务管理是重要的组成部分，是对资金运作过程的一种流程管理和价值管理，财务管理目标应该和企业的总体目标高度契合，为企业总目标的实现贡献自己的力量，所以追求盈利最大化目标应该是财务管理目标的首要选择。
其次，企业综合能力最大化的直接反应指标是盈利能力最大化。在财务管理中通常以净资产收益率作为反应盈利能力的重要指标，根据杜邦分析体系，我们可以将净资产收益率拆分成为销售净利率、总资产周转率、权益乘数三者的乘积，也就是说净资产收益率受到上述三个指标的影响，其中销售净利率是对企业盈利能力的直接反应，同时也是对净资产收益率影响最为严重的指标；总资产周转率反应的是企业运营资产的能力；权益乘数反应的是企业负债程度。上述三个指标对净资产收益率的影响都是正向的，而上述三个指标反应了企业在盈利、运营和负债程度上的综合能力，其最终的管理效果也最终影响到了盈利能力上。财务管理的管理对象是企业资金运作的全过程，囊括了筹资、投资、资金分配几个环节。在筹资过程中，企业应该考虑通过什么样的渠道筹集资金，在什么时间点筹集资金、筹集多少资金数量，并衡量如何让资金成本最低，提升企业的会计利润；在投资决策中，财务部门应该在市场调研的基础上提出各种投资方案，预计各个方案的现金流量，将各种价值指标计算出来，将价值指标与可接受的指标进行对比，评价方案的可行性、适宜性，在实施投资方案的时候要进行严格的控制，并在投资活动结束之后对其进行评价和反馈，从投资活动的全过程来看，投资活动的宗旨也是实现利润最大化，提升经济效益。在资金分配过程中，需要确定股利支付率、股利支付时间、股利支付形式等内容，这些活动会直接影响到股价，从而影响企业未来的盈利能力，所以财务管理活动的全过程都是围绕着盈利能力展开的。
再次，企业要实现战略目标就必须将盈利能力最大化作为管理目标。站在战略管理的角度来看，企业要追求的不仅仅是短期利益，还要考虑到未来期间的经济利益。要实现长短期利益最大化的协调，企业就必须将盈利能力最大化作为终极追求目标。财务管理目标应该和战略发展目标整合到一起，注重管理能力的提升，否则企业必然会做出用长期利益来牺牲短期利益的行为。所以，企业财务管理目标与应该更多地定位在长期收入的取得和总资产的利用程度上，从而实现盈利能力最大化。企业的能力是一种素质，是在长期的生产经营实践中沉淀下来的，盈利能力是连接企业的现在和未来的纽带和桥梁，财务管理将盈利能力最大化作为终极目标能够使其在具体的管理活动中助力企业发展，在日常的运营和管理之中找到企业发展的潜力、深挖掘企业的竞争优势，最终实现企业的战略发展目标。另外，从长远的角度去思考盈利能力最大化目标能够让企业在获取收入的时候考虑到风险因素，企业盈利能力增强的过程也是增强抗风险能力的过程，而抗风险能力的增强也意味着盈利能力能够获得能力的提升。这样财务人员能够对未来的可能发生的风险及时预测，将风险扼杀在摇篮之中，使得盈利能力实现最大化。
二、实现盈利能力最大化目标的战略策略
首先，企业应该努力培养核心竞争力。企业如果开发出独具特色的产品、引领市场的技术和独具一格的营销手段的话，那么这些产品、技术和营销手段就构成了企业的核心竞争力。企业的核心竞争力并非一朝一夕形成的，是企业技术能力的核心体现，是对生产经营要素的战略整合，是资产和知识的升华和互补。企业只有具备以下几个条件，才能形成核心竞争力：第一，在产品和技术上领先于竞争对手；第二，在管理文化氛围上领先于竞争对手；第三，在理论和经验的学习、传递上领先于竞争对手。核心竞争力对企业的盈利能力具有直接的影响。企业可以自主建立和研发主导技术和产品，必要的情况下可以利用自身规模、品牌和声誉上的优势对具有技术优势的企业进行并购，确保形成核心技术优势；企业还可以整合知识、资源和能力更经营要素，使得有限的资源散发出强大的优势和能力；另外，企业要构建健全的信息系统，及时把握市场信息和技术发展信息，并迅速地处理和消化这些信息，确保企业决策的正确性。企业形成核心竞争力需要良好的管理机构作为保障，健全的规章制度作为前提，从而能够对生产经营进行有效的协调和激励，集中分散的人力资源和技术资源，最后形成竞争优势。
其次，通过多种途径进行风险管理。企业财务风险预警对企业来说是一种成本较低的诊断工具，其灵敏度高的话就能及时告知企业管理者可能出现的问题，从而及早地解决和防范问题，导致财务危机发生可能性的减低。企业可以通过多种方式和思路来建立多元线性函数公式，将财务指标加权汇总起来共同测度财务风险。企业也可以在生产经营过程中对投资组合、资产重组、并购和联营中的风险进行财务比率分析，从而让企业的盈利能力得到最大限度的提升。
最后，企业要实时地运用价值链分析来提升盈利能力。在企业的战略发展过程中，价值链分析占据了非常重要的位置。价值链分析能够将短期经营和长期经营综合在一起，在材料采购和产品销售决策之中进行良好的预算估计，加强企业和上下游企业之间的沟通和写作；在考虑市场竞争和产业发展的时候，企业可以充分分析竞争对手的信息，反思现有营销手段、对外部环境进行全方位调查，客观地看待企业在产业链中的位置，这样企业才能科学地看待自身的发展前景，降低企业的相对成本。内部价值链分析能够让企业了解内部生产作业过程中哪些作业能够产生价值，哪些作业可有可无，从而不断缩减无用作业。
对企业来说，盈利能力最大化不仅仅是财务部门追求的终极目标，也是企业管理必须秉承的终极原则。盈利能力最大化目标是可以计量也是可以实现的，将盈利能力最大化作为财务管理目标是现实的一种选择。（作者单位：渤海石油实业公司）
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