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资金是企业的血液，是企业开展经营活动的第一推动力和持续推动力。能否及时足额筹到所需的资金，对企业的经营和持续发展至关重要。中小企业融资问题是一个世界性难题，也是一个长久性课题。尤其自 2008 年下半年以来的全球金融危机给实体经济发展带来的危害不断加深的背景下，中小企业融资难问题比以往更加突出，融资面临前所未有的困难。
从中小企业自身来讲，中小企业规模较小，数量众多，经营风险大，其“先天不足”，导致后天失利。企业融资可以分为外源性融资和内源性融资。其中，内源性融资成本低，自主性强，其最大局限是受企业盈利能力的限制，规模有限。中小企业在快速发展期必须借助于外源性融资。我国中小企业的融资顺序大致为内源性融资、银行或信用社贷款，民间借贷。可见，国内中小企业融资结构中，以企业自身积累和银行贷款为主，而银行贷款是中小企业外源性融资的最主要渠道。从中小企业自身来讲，主要存在以下几个原因：
（1）中小企业经营缺乏足够的透明度。借贷行为存在较为严重的信息不对称和道德风险，造成某种程度上的信贷市场失灵。以”柠檬市场”模型来解释，在融资过程中，中小企业在信息不对称的情况下倾向于提供虚假信息，以获取额外的机会收益。这些收益表现在多方面，如投资于高风险项目，私下改变资金用途，选择性破产逃避债务，提供有水分的抵押品等。从信息不对称的角度来看，企业的融资能力依赖于企业向资金提供者传递信息，以及对方对企业所传递信息的依赖程度。然而，中小企业再这一方面的表现显然是差强人意，财务、税务等情况不清楚，甚至存在造假现象。
（2）中小企业受外部影响较大。资产信用低，稳定性差，经验风险大，难以获得投资者的信任。中小企业这一概念本身就隐含着中小企业的下述特征：经验少，人员少，资产有限，抵押担保缺乏充足的财产；产出规模小，资本技术构成低；经营活动范围较小，涉及的产品、行业、市场领域有限，不具备多向化经营、分散组合的条件，抵抗外部环境波动能力小，竞争力弱等；规模小，市场地位低，意味着企业经营管理活动的风险高，抵抗经济波动能力小，经营稳定性差。因此导致的贷款偿还违约率高也是银行不愿意向中小企业提供贷款的一个重要原因。一些中小企业信用意识差，在出现经营困难时，不是从改善经营管理入手，而往往采取逃废债务的做法。中小企业贷款到期偿还违约率高是先天性的，是一个普遍的现象，这导致一些金融机构即使想要提供融资，也会在可能面临的债务方具有相对于一般企业较高的逃债可能性下望而却步。
（3）向中小企业融资成本高。中小企业种类多，经验规模有限，资金需求一次性量小、频率高，使得融资的复杂性加大，增加了融资的成本和代价。从融资的角度看，中小企业可分为制造型、服务型、高科技型等几种类型，不同类型的中小企业融资特点也不尽相同。中小企业所需贷款一般单笔数量不大，而往来频率较高，就使得银行等金融机构对中小企业放贷的单位管理成本费用高于一般企业，资本在市场上显然是供小于求，在对大企业贷款低管理成本的前提下，银行等金融机构一般不愿意对中小企业贷款。资金如同一般商品一样，资金的零售比批发的成本高，相应的“价格”也高。因此，中小企业资金批量小、频率高的特点决定了融资的单位成本大大提高。
以上分析的是中小企业的主观条件，接下来，从金融机构乃至整个宏观环境的角度分析。现阶段，我国的融资体制正处于改革之中，我国的金融自由化程度不高，金融市场不发达，是造成中小企业融资难问题的客观原因。
（1）金融市场自由化程度低，机构之间缺乏充分竞争机制。目前，中国资本市场发育不成熟，金融机构之间缺乏竞争，贷方市场占据主导地位。如果金融机构之间存在较为充分的竞争，企业就能以自己的条件来选择金融机构。而在当前我国的金融市场上，金融机构之间存在的竞争可以说是一种不完全竞争。国有银行在金融体系中占据主导地位。在这种竞争条件下，金融机构与中小企业之间的博弈中，金融机构处于较大的优势地位。对中小企业而言，金融机构不是提高利率，而是减少放贷，不管企业愿意付出多高代价，也不愿向其发放贷款，这就是所谓的“信贷配给”，从而导致中小企业贷款受阻。并且金融机构组织体系存在结构性缺陷。目前，在我国的金融机构组织体系中，缺乏民间融资机构。
（2）社会中介服务机构体系不够合理，服务质量有待提高。只有完备的社会中介服务机构体系以及高质量的服务水平，才能为中小企业融资创造良好的条件。但是，现有的会计师、审计师事务所等社会中介服务机构为中小企业融资发挥作用却十分有限，有的为了自身利益，还可能提供虚假信息。这就使中小企业信息不对称问题、诚信度问题、中小企业与金融机构沟通问题、透明度问题等得不到有效解决。因此，要解决中小企业的融资问题，完善和规范社会中介服务体系已成当务之急。
（3）中小企业信用担保体系不健全。我国由政府主导的中小企业信用担保体系模式单一，政府财政负担过重，在当前我国财政收入远不能满足宏观调控需要的条件下，政府无法负担大量资金用于建立和维持中小企业信用担保体系；风险补偿机制仍然缺位，担保公司缺乏规范的担保保证金制度、再担保制度，增加了担保公司的风险，信用担保呈现出高风险低收益的尴尬局面；并且，目前很多地方的中小企业信用担保机构和协作银行的配合还有障碍，银行在贷款担保的放大倍数、风险分担比例以及共同对贷款项目监管的问题上，与担保机构分歧较大，有的商业银行不愿意承担风险，甚至要求担保公司本息和费用全额担保。 针对以上几点分析，结合当前我国的实际情况，我们提出以下几点政策性建议：
（1）积极主导推动征信体系建设。信息不对称是导致中小企业融资的主要障碍，而解决信贷市场信息不对称的一个重要手段就是建立信用分享制度，即征信体系。信用征信可以有效解决信贷市场上的逆向选择和道德风险问题，对金融乃至整个经济发展发挥重要作用。
（2）鼓励企业社会关系网络建设。当前我国正处于改革深水区，经济发展下行压力较大，社会发展困难重重，供给侧改革应运而生。我们经常看见企业内的低效率，低信用，以及政府对企业的高寻租等现象。此时，企业关系网络就起到了弥补体制间隙，重建信任的作用。此外，社会关系网络还可以降到企业交易费用。一方面，他可以降低经济交往的不确定性和复杂性，减少信息获取的成本，遏制搭便车、投机取巧、损人利己等消极倾向；另一方面，在企业间，有利于建立长期稳定的合作关系，减少交易谈判费用和合约执行、监督的成本，创造合作剩余。
（3）优化中小企业融资外部环境。建立以国有商业银行为主体的多层次的金融市场体系，重视和发展有利于私营中小企业发展金融产品。一方面，国有商业银行应成立专门的中小企业信贷部，拓展面向中小企业的存贷款业务，并要积极调整经营思路，充分认识到私营经济是一支快速发展的经济力量。另一方面，要根据中国社会的运行特征，善于吸收和借鉴民间非正规融资方式中的优点，确保金融在促进中小企业发展中具有足够的经济效率和活力。
中小企业是实施大众创业、万众创新的重要载体，在增加就业、促进经济增长、科技创新与社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用，对国民经济和社会发展具有重要的战略意义。本文从中小企业自身及其所处金融大环境两个视角，剖析了中小企业融资难的主观及客观原因。作为推动国民经济发展的重要力量，如何使这股力量更强，更具有可持续性，解决融资难问题是关键所在。只有在明晰了出现这一问题的根本原因，对症下药，才能找到解决问题的良方。
参考文献：
[1]姬会英.当前我国中小企业融资难的原因及对策探析[J].特区经济，2011.
[2]陈建华.试论政府在解决中小企业融资难问题中的角色定位[J].现代商业. 2013.
[3]朱梓菡.政府干预与中小企业融资难问题的再思考[J].金融在线，2013.
